匯率變化要素分析

外匯市場的兩大要素 許多經濟學家傾向於用供給和需求關係來解釋外匯市場的活動。 各國貨幣的相對平衡價格，這種相對平衡價格是以各國自己的單位標定的。

外匯供需的關係 貨幣的供給量和需求量 美國經濟學家薩繆爾森(Paul A Samuelson新古典經濟學和凱恩斯經濟學綜合的代表人物)曾用供給和需求曲線來分析外匯匯率的市場決定。 以英鎊和美元之間的雙邊貿易為例: 1. 美國對於英鎊的需求，是由於英國向美國提供商品、服務和投資等等，美國需要用英鎊來支付這些商品和服務。 2. 英鎊的供給，則取決於美國向英國提供的商品、服務和美國在英國的投資等。 3. 外匯交換的價格，即匯率，就定於供給和需求取得平衡的那一點。 為進一步理解此一供需過程，就沿用薩繆爾森的說法，並從需求一方開始說明。 美國對英鎊的需求，源於美國人需要英鎊去買英國生產的汽車或其它工業製品，或去威爾士等風景名勝度假，或購買英國的保險服務等等。此外，如美國想買倫敦的土地、或英國的股份公司，都需外匯。總之，當美國去購買外國商品、使用外國服務和資產時，就產生了對外匯的需求。舉例來說，如果英鎊價格從每鎊1.80美元降到1.20美元，其它都不變，就有更大機會促使美國從英國進口更多的汽車或物品，以及到英國旅遊、並於當地購物。 所以，想想看是什麼因素可以促使其他國家可以提供他們的貨幣給美國呢？當英國人進口商品、服務和資產時，他就提供了英國貨幣給美國。 英鎊的供給和需求在外匯市場上是相互作用。市場的力量使匯率上下移動，以平衡英鎊的流入和流出，即時的外匯價格就是外匯匯率的平衡點。在這一點上願意買進英鎊的量正好等於願意賣出英鎊的量。 外匯交換的供給和需求平衡，決定了貨幣的匯率。這種外匯的供給和需求存在於每一種貨幣，於是供給和需求就來自世界的四面八方，這個多邊的交換決定了整個世界的貨幣匯率。

外匯匯率的變化 雙邊或多邊貿易之類的導致貨幣供需變化的影響 若國際貿易量發生了變化、或美國從歐洲撤兵、或歐洲限制從美國進口、或美國國內機票降價，促使美國人於國內旅遊增加減少了國外旅行時，就供需的觀點而言，這些因素將會導致美國對外匯的需求減少。 美國對外購買國外商品、服務和投資的總額減少，將造成對外匯需求的減少。結果將導致外匯價格下降。以美英雙邊貿易而言，即英鎊匯率下降而美元匯率上升(1美元可兌換更多的英鎊)。匯率變化就以剛好可使美國出口和資本流通上升，而英國出口和資本流通下降，直到供給和需求重新達到平衡。

雙邊或多邊貿易之類的導致貨幣供需變化的影響 「貶值」與「升值」 「貶值」：一國貨幣的價格相對於另一國或所有國家的下降。例如：1美元從兌換150日元降為120日，對美元而言這就是貶值（對日幣而言則為升值）。 「升值」：一國貨幣的價格相對於另一國或所有國家的上升。例如：1美元從兌換120日元升為150日，對美元而言這就是升值（對日幣而言則為貶值）。

操作貨幣貶值策略 降低平價，即減少貨幣的法定含金量或降低貨幣對黃金及外幣的比價。此政策主要在於壓低對外匯價，使本國商品的價格在國外低於它國商品價格，以增強其在國際市場上的競爭力。 例如： 美國在1971年把政府規定的金價從35美元1盎司改為38美元1盎司 實行通貨膨漲：紙幣增加發行量，逐漸超過商品流通所需金屬貨幣量，使幣值不斷下跌。

操作貨幣升值策略 是指政府透過增加本國貨幣的含金量，提高本國貨幣對外國貨幣的比價。這種操作貨幣升值策略通常是在世界金融危機時，為了阻止外國貨幣的大量流入，避免本國貨幣在國內加速貶值而被迫採取的一種措施。 貨幣升值的國家，由於貨幣對外比價提高，出口商品價格隨之升高，進口商品價格則相應降低，進而削弱商品對外的競爭能力。同時，這些國家的外匯存底以及從國外調回的資金，折成本國貨幣計算，也會相應減少。 在1984年和1985年初，美元價格相對於別國貨幣達到了一個高峰，美國在世界各地的商品價格大漲，外國手中同樣數量的美元只能買到較少的美國商品了。於是美國出口劇降，削弱了出口競爭能力。 除此之外匯匯率還受其它種種因素影響，例如利率、失業率等各種經濟指標等。